为规范同业存单业务，拓展银行业存款类金融机构的融资渠道，促进货币市场发展，中国人民银行于8日发布《同业存单管理暂行办法》(下文简称《暂行办法》)，自2013年12月9日起施行。同业存单业务获准开展，意味着利率市场化进程向前跨出了一大步。

  同业存单正式开闸

  事实上，早在上周，关于同业存单即将推出的消息就在市场中传开。

  所谓的同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种可转让流通的货币市场工具。根据央行的规定，我国同业存单发行实行额度备案制管理，而发行利率、发行价格等以市场化方式确定。此外，投资和交易主体为同业机构投资者，企业和居民个人目前还不能直接购买。

  根据《办法》，存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单的发行金额、期限，但单期发行金额不得低于5000万元人民币。

  同业存单发行采取电子化的方式，在全国银行间市场上公开发行或定向发行。同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。其中，固定利率存单期限原则上不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息，期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年。

  “铺垫”利率市场化

  目前，我国已经放开了贷款利率管制，利率市场化仅剩下存款利率放开的最后一步。但基于对风险的担心，存款利率市场化必须分步骤推进。同业存单的推出，向市场释放出中国利率市场化改革加速的信号。

  “同业存单参考上海银行间同业拆借利率定价，这意味着同业存款定价逐步以市场利率为基础，推动了利率市场化。”中信证券首席经济学家诸建芳说。

  德意志银行大中华区首席经济学家马骏也表示，根据国际经验，同业存单曾经成功担负过存款利率市场化过程中的过渡性步骤的功能。放开同业存单市场估计可使得10%左右的存款利率市场化，不至于突然推高全部存款利率的水平，“同业存单作为利率可以自由浮动的银行融资工具，可以提高存款利率市场化的程度，但又不至于全面冲击存款成本和挤压银行利差”。据新华社