吴捕快 银行评论员

  改革创新过去是中国经济和中国金融最大的红利，现在和未来仍是最大的红利。

  当前，金融业尤其是银行业面临着诸多挑战：利率市场化、金融脱媒、经济下行带来的不良资产压力，阿里巴巴、腾讯、百度等互联网金融的跨界经营，还有越来越多似乎将要遍地开花的民营银行。一时间银行似乎陷入十面埋伏，危机论甚嚣尘上，改革与创新自然而然成为各家银行行长的必谈话题。

  的确，上述诸多挑战随便拈出一个，也会让众多银行行长感受到即将到来的危机，何况这些近乎一股脑儿同时杀将过来。这一下，大家发现传统的银行模式玩不转了。于是乎，只有创新了。

  其实，银行业的创新，因为一些先知先觉者和有远见卓识的银行家悄然谋定而动，这些年一直在做，虽然并非雷声大雨点小，但主要集中在产品创新、服务创新、机制创新上，步幅大一些的也就是所谓的流程再造了，但大多数的银行还是在做传统的业务。银行产品的同质性导致产品创新之后，另外一些银行很快可以模仿，照着葫芦画瓢，顶多只是换个名字罢了，很短的时间内各家银行又在同一起跑线上了。这种创新对于各家银行的经营管理并没有产生根本性的变化，这种创新是银行之间的博弈。

  只是这一次，被利差垄断宠坏了的银行业突然发现利差这个一直属于自己的“奶酪”不仅马上没有了，而且横空杀出诸多抢食者。这一次面对的危机与以前大大不同，而且不止一个。于是，再次拿起了创新的“新瓶”，而且不能再装旧酒。只是真的要市场化了，却发现了一个曾被忽略但现在却不得不正视的市场环境——完全市场化的银行经营，各级政府任命而不是市场选中的银行行长，只管风险不管发展的监管机构。这种三维模式下的金融创新，犹如大象跳舞，本就无法轻便，现在却又上了枷锁。

  2007年美国次贷危机产生的诸多原因中有一条就是监管形同虚设。于是，我们的监管部门对于银行创新，变得谨小慎微，稍有些风吹草动，立即以稳定金融秩序为根本目的，不分轻红皂白先棒杀后再从容计议。为防范银行理财市场运作风险，监管部门出台了8号文，笔者妄自揣测，这里面带有典型的金融市场维稳目的在里面。然而，实施半年后，发现有些银行已经可以利用业务创新绕开8号文，于是日前在网上流传了所谓监管部门的9号文，以规范银行业务发展。这是空穴来风，还是相关部门的试探，笔者不得而知。只是知道，在这样的条件下，创新已经成为银行与监管部门博弈的过程。

  一切创新皆有风险，监管层应当保障市场健康运行，防范风险，但不能因噎废食，而是要指导银行做好产品的信用违约风险和流动性风险管理，为投资者充分提示风险。要从监管上引导银行差异化发展，鼓励不同的银行选择合理的市场定位，留下足够的创新空间，以切实提高银行支持实体经济能力和可持续发展的能力。

  只有这样，中国金融创新才会生生不息，中国金融才能实现大发展。只有这样，才能够使实体经济、客户财富、银行效益、监管要求达到均衡发展，实现多方共赢。如是，则无不快哉。

  本文仅代表个人观点