在外围市场连续下挫的背景下，10月行情的开门红走势似乎已超越了投资者的普遍预期，虽然昨日出现调整，但总体上而言，市场并没有脱离上升趋势。从盘面上看，市场热点轮动特征仍然非常明显，在传媒、手游等前期热点大幅回落之际，土地流转、民营银行等概念却逆市崛起，也正是这种格局催生了个股的结构性牛市行情。当然，细细分析会发现这些主题性概念的炒作与当前的改革形势有着丝丝缕缕的关系。

  随着三中全会的临近，市场对改革的预期也愈发强烈，相关板块及个股将会应声而起，势必会拉动投资者的做多热情，助推市场行情向纵深发展。且自沪指9月份放量突破2150点重要压力位后，市场调整亦比较充分。由此我们认为，近期市场将会延续震荡上行格局。不过，权重板块的疲弱表明目前的市场并不具备大幅反弹的动力，投资者在操作中只有抓住改革这条主线去布局，把握好热点轮动机会，方能获得超额收益。

  国泰君安江苏分公司研究咨询部曹剑 （执业证书编号：S0880611020126）