对于股票而言，上市后连续涨停是个寻常事，但对于基金而言，则很不寻常。业内第一支创业板指数分级基金——富国创业板指分级就创下了纪录。根据统计，自该基金9月30日上市以来，其进取级产品（含两倍杠杆）富国创业板B已连续三天触及涨停，累计上涨幅度达32.3%。

  富国创业板B连续涨停

  A股节后上涨行情延续。周三场内基金大部分飘红，创业板类基金领涨，其中富国创业板B连续涨停，上市3个交易日涨幅达32.3%；创业板A则累计下跌3.3%。此外，信诚医药B、万家创业B等部分中小盘类指数分级基金涨幅较大；相反，部分分级稳健类份额、分级债基等跌幅较大。

  如果说，投资股票和普通的股票型基金收获的是单倍的投资收益的话，那么杠杆达到2倍的杠杆基金则遵循着“倍数生存”的法则。根据契约，富国创业板分级基金分为固定收益率的创业板A级产品，和初始杠杆达到两倍的富国创业板B级产品。B级产品和A级共同合成一个母基金，母基金对应创业板指数。从具体走势看，高杠杆的子基金比单倍指数基金要明显活跃。

  溢价凸现套利空间

  上市两日，整体溢价逾4%。令得一些套利人士开始憧憬套利空间。按照富国创业板分级基金的规定，投资者可以按照规定对该基金的母基金进行申购。申购后将母基金进行拆分，并抛售套利。打个比方，若未来两天内，富国创业板分级基金和其两个子基金的价格都没有太大变化，则溢价率的4％，就会落入套利者囊中。

  海通证券首席基金分析师娄静则指出，根据历史统计数据，指数分级基金在上市初期和长假前后，往往会存在折溢价套利机会。当然，套利并不是没有风险的。由于通常一次分级基金的套利至少需要4个交易日（即T+3），因此，未来2天的市场走势对于套利者能否成功形成了考验。

  高频资金的最爱

  值得注意的是，围绕着杠杆基金以及分级产品，越来越多的职业套利者和高频资金正在鱼贯而入。来自业内的消息，目前从事此类套利活动的最大规模的投资者，手握资金已经达到几十亿的量级。日常单日操作几千万的交易，根本不在这些投资者话下。

  从基金公司以及券商渠道等处反馈的消息也显示，目前参与杠杆基金套利和区间投资的资金，主要在个人大户和私募基金，以及一些券商的量化投资的部门。总体上看，由于市场仍然存在很多高杠杆的爱好者，套利收益可谓居高不下。一些私募基金人士私下表示，对于创业板指基金的套利和波动机会高度关注。尤其是“如果目前股市对于创业板个股的热情仍然继续，则类似的套利和波动机会可能会成为杠杆基金的常态。”

  综合《上海证券报》证券时报网