资本市场上投资活跃的阳光私募今年以来有了新动向，大举投资杠杆指数基金产品，半年买入量超过18亿份，动用资金量约11.84亿元，相当于用杠杆指数基金“变相借钱”约18.5亿来投资股市，足以说明部分阳光私募产品对后市的看好。

  增持银华锐进最积极

  记者根据今年8月底公布的基金半年报统计显示，信托公司名下的17只阳光私募产品2013年上半年新进入杠杆指数基金的十大股东名单，另有1只阳光私募大举增持了杠杆指数基金。这些阳光私募合计增持或新进杠杆指基达到18.11亿份，以上半年基金平均成交价格测算的动用资金量约为11.84亿元。

  与此同时，阳光私募减持或退出杠杆指数基金十大股东的很少，只有1只阳光私募减持9.9万份，另有不到5只阳光私募退出。

  值得注意的是，这些阳光私募大举买入主要集中在最大的杠杆指数基金银华锐进，占比超过九成。银华锐进是一只母基金跟踪深证100指数的杠杆基金。

  从投资的盈亏来看，截至6月底，上述大举增持杠杆指数基金的阳光私募产品出现了不小的亏损，但随着7月和8月的震荡上涨，目前盈亏情况基本平衡。

  借钱量超投资额逾50%

  事实上，阳光私募产品大举买入杠杆指数基金，相当于大举“借钱”来投资股市。从“借钱”金额来看，阳光私募产品上半年增持了18.11亿份，对于1∶1的杠杆指数基金来说，持有1份杠杆份额，相当于向低风险基金借钱1元进行股市投资，实际的借款金额还要加上一些利息，记者测算的上述阳光私募产品相当于借款了约18.5亿元，相比这些阳光私募产品投资的11.84亿元，借款比例约为1.55倍。

  业内专家分析，阳光私募产品用投资杠杆指数基金的方式借款，借款的利率相当于6.5%左右，比一般的结构化信托产品给低风险份额7%～8%的收益率略低一些。

  “更重要的是，阳光私募产品通过投资杠杆指数基金获得杠杆，是可以随时撤出而不需要支付借款利息的，而一般的结构化信托产品的利息支出，不管你看多股市全仓，还是看空股市不买股票，都必须支付利息！”上海一位基金分析师表示。

  据《证券时报》