9月4日连续收获十一个涨停板的江苏宏宝冲击涨停20.15元回落，收于19.28元，涨5.36%。

  德邦证券蝶彩1号限额特定集合资产管理计划（下称蝶彩1号），在江苏宏宝停牌前火线潜伏、复牌后持股市值连翻数倍的“暴富”故事，引发了市场各界的密切关注。

  谁的蝶彩1号？

  蝶彩1号由德邦证券于2013年3月13日向其客户推广，历时仅仅一天，蝶彩1号便于3月14日结束推广，由机构和个人投资者参与缴纳，有效参与户数为11户，按单位份额面值1元人民币计算，并于4月1日正式宣告成立。

  其产品合同书明确，该集合资产管理计划管理人为德邦证券，研究顾问为蝶彩资产管理公司。

  有关风险提示内容显示，“本集合计划的管理人，聘请蝶彩资管作为本集合计划的研究顾问机构，负责本集合计划研究顾问工作。在不违反法律法规的前提下，蝶彩为本集合计划提供研究顾问职能。”

  上海某知名券商的一位资产管理专业人士告诉记者，“通常券商资管集合计划产品都是管理人、投资顾问或研究顾问一身兼任。蝶彩1号聘任外部研究顾问，基本可断定，该产品属券商与私募机构合作的资管通道业务，券商按产品资金规模收取千分之一左右的通道费，至于具体的投资决策完全由外部机构主导。设立外部研究顾问、投资顾问，目的就是为了便于管理费和投资利润的分成。”

  谢风华夫妇隐现

  记者获悉，蝶彩1号聘请的研究顾问还曾与两家以上券商洽谈合作，但由于蝶彩资管背后资金背景复杂微妙而被婉拒，最终蝶彩资管与德邦证券达成合作。

  知情人士透露，多数券商之所以不选择与蝶彩资产管理公司合作，是因为该机构内部有因内幕交易被判刑的谢风华，谢为该机构负责人。

  记者调查发现，蝶彩资产管理公司于2012年5月4日注册成立，最初由谢风华、安雪梅、邱瑾、贺国良四人出资500万元设立。

  蝶彩资管的工商变更信息显示，2012年11月5日，谢风华将持有的230万元出资原价转让给自然人杨素贞；安雪梅亦将220万元出资转让给倪静霞。因股东人数增加和增资，此时蝶彩资管注册资本增至1000万元。

  至此，蝶彩资管貌似与谢、安二人已无瓜葛，蝶彩1号的投资控制人为谢风华也无从谈起，但承接安雪梅出资的倪静霞，却让一切陡然清晰。

  谢风华内幕交易案相关案情显示，2008年12月17日至2009年5月25日，谢风华通过堂弟谢剑源的账户，买入ST兴业11.5万股，安雪梅则通过母亲倪静霞的账户买入ST兴业20.85万股。截至8月30日，成立不到半年的蝶彩1号，其累计净值已达了1.5665元，投资收益率高达近60%。其对江苏宏宝的投资居功至伟。

  蝶彩资管是否真的利用内幕为蝶彩1号提供研究建议，尚需监管部门的权威调查方能给出最终令人信服的答案。据《21世纪经济报道》