明年经济政策六大信号：

  1、保持宏观经济政策的连续性和稳定性；

  2、扩大内需消费投资双管齐下；

  3、支持企业牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目；

  4、有序推进农业转移人口市民化；

  5、扎实推进重点领域改革；

  6、稳步提高社保统筹层次和保障水平。

  经历连续数个交易日的震荡纠结之后，5日A股上演“惊天逆转”，上证综指强势夺回2000点，两市成交则猛增逾八成。难得的放量反弹刺激着股民们麻木已久的神经，也让他们心生期待：低迷的A股离“反转”还有多远？

  筑底尚需更多支撑

  中共中央政治局会议为明年经济工作“定调”，被视为A股反弹的主要动力来源。业内人士纷纷表示，此次会议强调的多方面发展方向，为A股结构性行情“埋下伏笔”。而新型城镇化、改革预期、产业转型与升级，将成为未来最值得挖掘的投资主线。

  “大涨现反转信号，1949点极有可能成为‘钻石尖尖’。”5日早市收盘后，英大证券研究所所长李大霄发出了这样一条微博。5日放量反弹，果真是低迷A股的“曙光乍现”吗？

  人们的疑虑并非没有由来。四季度以来，一系列重要指标均透露出宏观经济见底企稳的信号，但身为国民经济“晴雨表”的股市却似乎视而不见。自11月27日近四年来首度收跌于2000点下方之后，沪指一路震荡下行，并于12月4日盘中创下1949点的阶段新低。

  “经济见底需要进一步确认，相应地，股市筑底反转也有待来自基本面的更多支撑。”天相投资顾问有限公司首席分析师仇彦英说。

  按照国家统计局的日程安排，一系列重要经济指标将于9日集体亮相。业界普遍预计，部分经济指标或有所回落，但四季度经济平稳回升的势头不会改变。不过一些专家预测，11月CPI可能重回“2时代”。交通银行首席经济学家连平则表示，在国内需求回升、劳动力和土地成本上涨等因素推动下，明年物价将进入新的上升周期。这意味着中国经济企稳回升仍需直面包括通胀在内的诸多考验，A股反转之路也不会一帆风顺。

  重建信心仍待“全面治理”

  事实上，作为A股真正实现“反转”的指标，投资者信心重聚远比指数持续反弹来得更为重要。来自中登公司的数据显示，11月26日至30日交易周内A股账户开户数创出八周以来新高，并实现连续三周环比上升。当周参与股票交易的账户数也较前周明显回升。相对数据或显示投资者信心正在逐渐恢复，但从比例来看并不乐观。每100个账户中，仍在交易的不足5个。

  值得注意的是，今年以来管理层先后推出了多项利好政策和举措，试图恢复几近“冰点”的投资者信心。然而，无论是交易成本一降再降，还是红利税差别化征收，都未能获得股民们的积极回应。甚至，被视为“洪水猛兽”的IPO迎来较长空窗期，依然难以挽回涣散的市场人气。

  曾是“亚太地区最具活力新兴市场”的A股，缘何失去了应有的吸引力？一边是股市持续走弱令投资者遭遇巨亏，一边是新股上市造就不计其数的千万、亿万富翁；一边是五年间12万亿元总市值“蒸发”，一边是弱市中逾800家公司构成IPO“堰塞湖”；一边是数十万股民无奈销户，一边是“大小非”解禁后疯狂出逃。

  索取与回报严重失衡的股市，怎不让人心灰意冷？财经评论员周俊生警告说，如果A股市场不能革除其制度性弊病，并继续充当“财富绞肉机”这样一个令人反感的角色，它将最终成为“收入倍增计划”的“绊脚石”。

  从这个角度而言，低迷A股需要的是一次从价值体系着眼、从体制框架着手的“全面治理”。

  “政府应当放弃对A股市场的功利性利益索求，让市场机制能够回归到正常状态；必须改变过度重视融资机制发挥的市场发展思路，让大多数投资者通过股市投资实现财产性收入增长。”周俊生说。据新华社

  积极信号不断传来

  上市公司纷纷出手

  10多公司抛回购计划 增强市场信心

  12月5日，用友软件、兴森科技两家公司发布回购公告。加上之前已发布回购计划的江淮汽车、安凯客车、申能股份 、洋河股份 、宝钢股份 、长城汽车、鲁泰A、晨鸣纸业、孚日股份 、粤水电、宁波华翔、中国神华等12家公司，今年以来发布了股权回购计划的A股公司增加到了14个。这些公司中，已经开始行动的也不在少数。

  安凯客车12月4日首次实施了回购股份的方案，首次回购数量为30万股，合计耗资超过120万元。此外，申能股份今年也已回购股份5300多万股，占公司总股本的1.13%。宁波华翔和宝钢股份手笔更大，前者斥资将近1.6亿回购了2300多万股，后者豪掷18.1亿元回购3.93亿股。

  与往年相比，今年参与回购的上市公司数量明显多了起来。南京证券研究所副所长周旭介绍 ，同样是拿钱买股票，回购比增持更能增强市场信心。“大股东增持后，还有可能在高位减持，但回购的股票要注销，还能提高每股收益，所以更能增强市场信心。”周旭表示，“随着股价的持续下跌，会有越来越多的上市公司加入到回购的队伍。”

  现代快报记者 刘芳

  外资投行唱多A股

  熊市即将终结 明年回报超20%

  近期，瑞银、高盛等外资投行陆续发布了看好中国股市的策略报告，认为A股即将结束长达三年的熊市。外资投行还预计，2013年沪深300指数有望上涨26%。在投资配置上，看好周期性板块表现，以及受益于改革的保险、铁路、医疗、石油、航空、零售消费等行业。

  “春回大地，寒流暗涌。”瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灝如此评价2013年的经济和市场走势。瑞银证券在其策略报告中也乐观预计2013年A股回报率将达20%左右，沪深300指数将上升至2500点左右。

  另一国际大行高盛日前也在乐观预计，明年亚洲地区(除日本外)经济将迎来全面复苏、经济增速达到6.9%，其中中国经济增速将达到8.1%。预计A股明年反弹空间将超过今年已经率先反弹的H股，沪深300指数明年有望上涨26%。

  现代快报记者 石贝贝

  基金经理谨慎乐观

  次新基金手握重金 等待入市建仓

  在“泥沙俱下”的市场里，“等待”俨然成了掌管次新基金的基金经理最好的策略。从净值波动来看，手握重金的次新基金建仓十分谨慎，部分基金甚至保持了“零仓位”的状态，在基金经理看来，明年一季度行情可期，随着恐慌情绪逐步下滑，岁末年初将迎来较好的建仓时机。

  上投摩根核心优选基金经理孙芳认为，短期市场面临一些压力，但市场在一定回落之后，又到了一个非常低的位置，12月份之后会有一些机会。在其看来，结合过去多年的特点，比如像12月会召开中央经济工作会议将对未来经济发展定调，市场对此会有一些期待，有可能触发一些机会。此外，博弈的心态也有可能会触发市场进行一些风格转换，给一些新的板块带来机会。

  在兴全商业模式优选拟任基金经理吴圣涛看来，大盘已进入较佳建仓期，随着市场的逐渐调整，投资者可以稳步加仓，等待市场反弹机会。其次，投资者应该沉下心来寻找更好的投资机会，在泥沙俱下的市场里，找到基本面良好的错杀机会。现代快报记者 吴晓婧