内幕交易，绝对是A股一颗最令人深恶痛绝的毒瘤，没有之一！

  在经过多年的等待后，《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》将于6月1日起施行。它被业内认定为查处、威慑“老鼠仓”的“杀手锏”。记者以“相关交易行为明显异常”的认定标准，详述一些露出“马脚”的妖股……   

  □现代快报记者 刘芳 综合《每日经济新闻》 制图 李荣荣

  重拳出击

  最高院

  严打内幕交易

  对于“相关交易行为明显异常”的认定，《内幕交易司法解释》第三条规定，从以下三个方面的典型特征认定相关交易行为是否明显异常：

  一是时间吻合程度。即从行为时间与内幕信息形成、变化、公开的时间吻合程度把握。所要比对的时间主要有以下三类：行为人开户、销户、激活资金账户或者指定交易(托管)、撤销指定交易(转托管)时间；资金变化时间；相关证券、期货合约买入或者卖出时间。

  二是交易背离程度。即从交易行为与正常交易的背离程度把握。正常交易主要体现在以下两点，基于平时交易习惯而采取的交易行为，以及基于证券、期货公开信息而理应采取的交易行为。

  三是利益关联程度。即从账户交易资金进出与该内幕信息知情人员或非法获取人员有无关联或利害关系把握。

  顶风“作案”

  数只股

  秒跌秒涨秒杀

  在此高压打击内幕交易老鼠仓的关键时点，上周数只个股顶风异动，上演离奇走势，秒跌、秒涨、秒杀等，让旁观投资者大跌眼镜。

  上周三新嘉联下午2点58分，一笔586手金额达43万元的卖单，将新嘉联股价从8.06元/股砸至跌停板7.39元/股，市值瞬间蒸发逾亿元。次日，市场未出现任何利好消息，个股却以涨停开盘。无独有偶，上周四，ST宜纸从10点45分后封在涨停。但在收盘最后一分钟，股价突然从9 .54元的涨停价跌至8 .64元的跌停价，之后股价有所反弹，最终以8 .85元收盘。全天下跌2 .64%，从交易数据交易明细看，ST宜纸在8 .64元价位，共成交85726股，成交额约74.07万元。

  妖股1

  维维股份

  嫌疑指数

  ★★★★★

  3月8日上午9点，维维股份董事会通过收购贵州醇酒业署框架协议。而在3月9日公告当日，股价就开始了连续5个涨停的疯狂，并随后上演了一出股价翻番的好戏。需指出的是，虽然维维股份在利好公布前的股价波动与其他案例相比并不明显，但在没任何公告情况下，依旧与同期大盘走势出现背离，成交明显放大。

  维维股份公告披露日期为周五，当周累计涨幅为6.65%，而同期上证指数累计区间跌幅达1.64%。在股价波动之下，隐藏的是汹涌的资金暗流。在当周维维股份日成交额屡破亿元大关，这是维维股份在2012年中首次单日成交额突破亿元。

  妖股2

  巴安水务

  巴安水务在21日早盘不到十分钟被打至跌停，第二天的公告让大家心中的疑惑突然揭开。公告称，5月18日收到证监会通知书，决定对涉嫌未按规定在《招股说明书》中披露公司及其实际控制人与部分董事等所签订的相关服务期协议等事项立案调查。

  巴安水务是在5月18日(周五)收到调查通知的，但最终公告披露的时间却不是周六，也不是经过了一个周末之后的周一，而是等到股价已出现异动后的周二。公司为何没有在第一时间披露相关信息？在这长达3天的时间差中，到底发生了什么？

  妖股3

  广州药业

  5月14日，广州药业公告称，获悉广药集团于5月11日收到裁决书，确认“王老吉”商标归广药集团所有。

  然而令人感到意外的是，复牌后仅迎来一个涨停板的广州药业，15日高开低走，当日以16.8亿的成交额创近年来新高。

  “明显有资金在趁利好之时出逃。”一位私募人士指出这部分出逃资金必然是在利好公布前介入，因为在复牌当日涨停时，广州药业成交额仅1.8亿元。早在5月3日，原本颇为平静的广州药业股价就突然迎来了一个涨停板，并以此拉开了5月大涨的序幕。

  妖股4

  ST宝诚

  嫌疑指数

  ★★★★

  1月20日，公司预告2011年度扭亏。也是从这一天起，止跌回升的ST宝诚显现出了自己的妖性。然而在2月13日至15日突然加速上涨，按照规定开始了停牌核查，恰恰是这一查，查出了一个重大利好。2月17日，ST宝诚公告称，控股股东正在筹划重大事项，并开始连续停牌。随后，公司在2月24日公布了增发募资逾5亿元，用于补充流动资金的“输血式”增发方案。然而方案公布复牌之后，ST宝诚的妖性却迅速“消散”，仅仅3个涨停之后就开始了长达近3个月的横盘整理。

  毫无疑问，在增发利好“被迫曝光”期间坚定杀入ST宝诚的资金，都有了丰厚的收益。

  妖股5

  中捷股份

  嫌疑指数

  ★★★★

  由于公司基本面无亮点，几乎被人遗忘的中捷股份却在整个市场的“黑五月”中异常强悍。需要指出的是，在临近停牌前的5个交易日单日成交额均在亿元以上，而5月2日的成交额尚不足2200万元。特别是在停牌前一天(5月17日)，公司成交额上涨至1.6亿元。

  随后，中捷股份突然宣布正在筹划矿产资源收购事项并开始停牌，并于5月25日公布关于整体收购内蒙古禧利多矿业的计划，并在复牌后强势涨停。而这时大家才发觉，在中捷股份“黑五月”逆势走强的背后隐藏着一些鲜为人知的故事。

  妖股6

  科学城

  嫌疑指数

  ★★★★

  停牌近4个月后，科学城终于在本月4日披露了24亿元收编玉龙矿业的预案，并连续7个“一”字涨停。科学城停牌前的最后一个交易日为1月16日，从1月6日至16日的7个交易日，科学城连拉7阳，区间涨幅接近20%。而同期上证指数涨幅仅2.69%。另外，临近停牌的前5个交易日，科学城的成交额明显增长。

  而更令投资者惊诧的是，在涉矿公告前，科学城大股东银泰投资副总裁韩学高却以近4.2元/股将科学城2182.74万股收入囊中，累计交易金额约为9150万元。难道所有的一切都是巧合？

  他山之石

  内幕交易监督

  海外“全民介入”

  在中国证券市场20余年的成长历程中，内幕交易如影随形。但近期，证监会打击内幕交易、严厉监管的风声越来越紧。继上周二内幕交易的司法解释出台后，证监会周三下午通报了紫金矿业信披违规、中信证券明星分析师内幕交易和郑拓老鼠仓案3单案子。

  值得注意的是，由于刑法以罪刑法定为原则，“两高”出台的内幕交易司法解释并未纳入“举证责任倒置”。而取证难，恰恰是对内幕交易行为进行法律规制的最大障碍之一。

  业界专家建议，针对这一难题，我国可尝试引入在海外市场广泛采用的民众举报奖励制度，以实现对内幕交易监督的“全民介入”。

  据了解，在美国证券市场，除了证券交易委员会以及证券交易所、证券业协会等自律性组织外，民众举报奖励制度在遏制内幕交易方面功不可没。美国法律规定，内幕交易举报者可获得内幕交易非法获利的１０％作为奖金。

  财经专栏作者李允峰表示，若能借鉴海外市场经验，抓紧建立相应的奖励制度，会鼓舞更多人积极举报内幕交易案的有价值线索。

  征集线索

  严打内幕交易

  快报邀您做线人

  证监会近日表示，信访举报越来越成为证监会稽查执法重要的线索来源。据统计，2011年12月1日至2012年4月30日，证监会稽查局共受理各类案件线索199起。其中，信访举报案件线索45起，占其间线索总量的22.6%，环比上升40%。特别是今年1月至4月，累计受理信访举报线索40起，占其间线索总量(149起)的27%，是去年同期信访举报线索总量的2.5倍。从投诉、举报对象看，涉及上市公司及其股东、高管的线索较多，共29起，占比为64%；涉及证券经营机构及从业人员7起，占比为15%；其他9起。从线索涉及的违法违规行为类型看，涉及内幕交易和老鼠仓6起，操纵市场2起，上市公司信息披露违规和虚假陈述5起，侵害上市公司利益4起，其他线索多涉及拟上市公司造假、非法荐股活动、洗钱行为等。

  作为A股市场上最广泛且最弱势的参与者，股民无疑是内幕交易的最主要受害者，对内幕交易也最有体会与发言权。从本周起，快报将设置专门的栏目，联合最广大的股民与法律人员，为涉嫌内幕交易的个股“把脉诊断”。如果您手中有内幕交易的线索，请联系我们，联系方式96060，或者发送邮件至xdkbstock@163.com。