11月底，国务院曾正式发布“38号文”《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，称将清理整顿从事产权交易、文化艺术品交易和大宗商品中远期交易等各类交易场所。酒业界部分人士当时认为，这对于刚刚兴起的酒类期权交易无疑是泼了一盆凉水。但截至12月中旬，各种酒类证券化操作的市场反映依旧很好。不过，相比较而言，这种投资理财方式目前还仅流行于小众范围圈子。

  年化收益率达12%

  继今年9月16日在宜宾正式成立之后，四川联合酒类交易所于本月10日首次在成都亮相，与70余家酒商就原酒资源整合、原酒现货挂牌电子交易等问题进行交流。同时，还有一家四川信托也出了一款白酒信托产品，最高预期年化收益率达12%。

  自2005年之后，白酒业发展步入了一个快车道，国内与酒有关的信托投资产品也越来越多。

  普益财富数据显示，今年以来，四川信托等4家公司分别推出了6款白酒信托产品。目前，国内工行、建行等多家银行也都曾推出过酒类理财产品。据南京某银行的产品经理郝彦坤介绍，之前该银行也曾推出过一款五粮液“酿神”酒的投资理财产品。据悉，酿神酒当时的投资期限为一年。一年期满后，若投资人不提取酒品的话，可按照6%—8%的比例获取收益。

  越稀缺越得宠

  从信托和用于投资理财的酒品看，新酒、封藏酒和年份酒等稀缺酒品通常都较为受投资者欢迎。譬如，上述提到的酿神酒就是一款封藏酒，其一瓶的售价约为19800元。

  郝彦坤分析，酒类产品之所以能够与金融联姻，主要原因在于一些高端酒品的稀缺性，这种稀缺性能够赋予酒品很大的升值空间。国内的酒品，譬如茅台，受市场追捧的影响，光是去年年底至今，涨幅就在43%左右。

  今年9月份，原名“上海红酒交易中心”，现名“中国期酒交易所”的机构，作为亚洲首家红酒交易平台，所推出的具有投资属性的酒品交易中，包含的都是茅台、五粮液这样的高端品牌。来自英国佳士德的统计，排除通胀的影响，红酒投资30年的回报率为37.69倍，远超黄金的1.68倍。

  风险在于酒类价格

  尽管国外的红酒基金已经运作得相当成熟，但是国内的酒类证券化交易模式才刚刚起步。其中可能存在的投资风险也为业内人士津津乐道。

  对此，郝彦坤认为，监管的问题倒不是最重要的，“这些信托、投资操作都会有政府金融办在监管，只是相比于正规的权威性交易平台，部分信托公司的信用级别可能会低一些。”

  另外，从之前酿神酒这一理财产品的发售情况看，大多数人都是选择“提酒”用于自饮。“目前高端酒品的二级交易市场不完善，个人或企业取回酒后很难将其变现。”因此，有些酒品信托产品会设定期限，到期后，投资人或选择取走酒品，或选择接受原先商定好的提成和本金。

  而倘若酒类信托产品若是完全参照股票、证券操作手法，则最终收益情况要视市场实情而定。

  某业内人士揭露，虽然茅台、五粮液等酒企作为上市公司，有相关股票发售，但正是因为目前股市整体情况不好，而酒类信托产品所投资的都是些稀缺性酒品，拥有潜在的升值空间，眼下各种酒类交易平台才如同雨后春笋般冒出。

  快报记者 笪颖