昨日银行股对存准下调带来的这些利好反响强烈，中资银行H股表现尤为明显，招行H股涨幅高达14.12%，工行、中行、中信H股涨幅均超10%，银行股A股表现相对落后，但涨幅也基本在3%左右。A股保险三雄扬眉吐气。中国人寿、中国平安、中国太保成A股领涨急先锋，涨幅分别为7.88%、5.45%、6.23%。

  □快报记者 黄蕾 周鹏峰

  保险股成A股领涨先锋

  保险股昨日“受宠”的逻辑在于：今年是保险业表现最差的一年，保费增速下滑、投资遭遇股债双熊、偿付能力压力增加。但这一最差现象已经在股价中得以反映，未来只要三个负面因素中的一个或多个得以改善，保险股就存在向上动力。 而“降准”就是推动保险股向上的一个助推剂。

  “降准将提升货币乘数增强存款派生能力，银行流动性改善、存贷比考核压力有所缓解，在此背景下，银行高息揽存压力和动力退减。这将为寿险尤其是银保业务的发展提供契机。”兴业证券研究员如是认为。

  除对寿险业务有积极正面的影响之外，“降准”对股市、债市的影响也间接让保险权益类投资受益。具体来说，就存量债券而言，交易性债券价格上升直接提升保险投资收益率，可供出售债券价格上升将逐步消化前三季度债市下跌导致的巨额浮亏，增厚保险公司净资产。

  “我们在此时刻看好保险板块，较高的权益仓位使得保险板块业绩弹性大，建议积极关注板块机会。”华泰联合研究员分析说，寿险保费明年在低基数基础上有望出现平稳增长，而伴随债券和银行定存收益率的上升，投资收益也将大幅改善。“我们有理由认为，寿险业最坏的时刻已经过去。”

  中资银行H股涨逾10%

  昨日银行股对存准下调带来的这些利好反响强烈，中资银行H股表现尤为明显。截至昨日收盘，工行、中行、招行、中信银行、重庆农商行涨幅均超10%，其中招行、重庆农商行涨幅超14%，银行股A股表现相对落后，但涨幅也基本在3%左右。

  国泰君安相关研究认为，此次下调存款准备金率将释放市场流动性3960亿元，利好银行股，静态测算直接提升2012年银行净利润1.08%；间接来看，流动性的改善可缓解企业资金紧张压力，改善银行资产质量，提高银行信贷投放能力，直接增加利息收入；同时增强银行资产配置的灵活性，避免流动性头寸紧张拆东墙补西墙。 值得一提的是，此次接近年终的“降准”或许能稍事缓解银行间的揽储大战。

  据上海证券统计，2011年前三季度，上市银行发放贷款余额同比增长15.41%，较2010年放缓3.26个百分点；吸收存款余额同比增长10.49%，环比增长0.12%，存款增速明显放缓。三季度末上市银行吸储压力已现，仅有深发展、北京、兴业、浦发等6家银行存款环比正增长，而其余10家存款余额环比均下降。 上海证券认为，此次下调存款准备金率将有利于银行体系释放流动性，帮助银行提高存款增速，扩张贷款能力，预计上市银行吸储压力将有所缓解。