退市制度从创业板最先“开刀”，相关上市公司被逐个“清点”。上市以来业绩跳崖式变脸，被冠以“退市概念第一股”称号的宝德股份，再次成为被资本市场质疑的对象。

  宝德股份是2008年创业板第一批股票，而其变脸之快创业板没有任何一家上市公司能出其右。除此之外，其承诺两年内完成的募投项目至今仍未完成，超募资金也大部分躺在银行吃利息。

  《21世纪经济报道》

  业绩跳崖式下滑

  宝德股份的主营业务为微电子及光机电一体化产品的设计、生产与销售；能源设备及石油机械自控系统的设计、生产与销售；电气、机械、液压控制系统的设计、生产等。

  2008年10月30日，宝德股份在创业板上市，81.67倍市盈率远远高于当时创业板平均60多倍的市盈率，仅次于定鼎汉技术。而在这之后，宝德股份便在业绩上频频考验投资者的忍受能力，让人瞠目结舌。

  在上市前的公告中，宝德股份称其2009年前三季度运营状况良好，实现净利润2500.49万元；但宝德股份2010年3月公布的年报却显示，其2009年全年仅实现净利润2683.28万元，也就是说，2009年第四季度，宝德股份仅实现净利润不足183万元。

  同时，2010年一季报，公司净利润同比下滑61.92%。2010年中报、三季报以及年报中也无一例外地全部下滑，净利润同比分别减少82.07%、53.03%和51.53%。

  宝德股份的业绩下滑在2011年也并未得到改善。公开资料显示，2011年一季度，宝德股份净利润为202.64万元，同比减少32.82%。半年报净利润为264.70万元，同比减少12.64%。而最新公布的三季报则显示，宝德股份净利润为512.96万元，同比减少41.14%。

  宝德股份将2011年业绩的下降归咎于产品原材料成本上升，销售毛利率下降。对于2010年的业绩下滑，宝德股份归咎于其产品个性化程度高，属于订单式量身定制的生产，生产周期和确认收入周期较长等。同时，宝德股份强调公司业绩下降受到金融危机影响，而众所周知，全球金融危机最严重的日子在2008年和2009年，而宝德股份在2008年的净利润还比2007年增长了50%，达到1553.60万元。即使是在2009年的招股说明书里，前三个季度的净利润也达到了2500万元。

  募投项目到期仍未建成

  而宝德股份饱受质疑的还有其募投项目。

  2008年10月，宝德股份IPO募集到的2.65亿元现金，按照原计划1.6亿应投入石油钻采一体化电控设备生产基地的建设，另1亿多元为超募闲置资金。

  按照宝德股份的募投计划，在其市后的12个月内要完成募投项目的全部土建施工，24个月后要完成设备订货安装调试并投产验收。截至2010年12月31日，宝德股份累计使用募集资金3963.48万元，募集资金专户余额为2.29亿元，其中利息收入340.88万元。

  其中，其募投项目石油钻采一体化电控设备生产基地仅投入943.48万元，也就是说，两年多过去，其募投项目的进展还在初始阶段，违背了其在上市之前的承诺。

  宝德股份的原计划为，投入7480万元，在2010年10月前完成全部土建施工；投入4220万元，在2011年10月之前完成设备订货安装调试并投产验收，达产60%。

  而从其截至到2010年年底的募集资金使用来看，宝德股份连基本的土建施工都未完成。记者12月1日以投资者身份致电宝德股份，其证券部工作人员给出的答复是，募投项目至今仍未完成。