尽管监管层有关人士多次强调“新股审核节奏未变”，但种种迹象表明，11月，证监会主席郭树清履新满月以来，一把“严控”IPO审核之火正在发行市场蔓延。11月有13家公司的IPO申请败北，创今年以来单月被否IPO数目之最，单月过会率的新低纪录被刷新也成为了必然。

  11月过会率创年内新低

  据记者统计，11月共46家拟IPO公司上会，其中13家被否，33家通过。11月72%的过会率创下年内新低。今年前10个月，除2月份IPO过会率曾降至75%外，其余9个月过会率皆保持在85%左右，即使是单月上会公司数最多的7月，虽有59家公司上会，也获得超过88%的过会率。

  另一些事实同样反映出11月以来，IPO审核趋严，监管层严把公司“入市”关的态度，似已成为无可否认的事实。

  11月末，胜景山河保荐人因不尽责受罚，并被撤销保荐资格，成为近年来IPO保代问题中最严厉的处罚。

  对于上市当年业绩下滑50%的科冕木业保荐人，采取3个月不受理其出具文件的处罚。近年来，A股市场未有因业绩变脸责罚保代的先例。

  “郭树清上任首月，如果把其在月初的分红制度改革称为新官上任的第一把火，那么严把公司IPO入市之关的举措，则可谓第二把火。”11月30日，一位主板发审委官员向记者坦言。

  关联交易审查趋严

  的确，13家公司被否或许都属于“企业自身的问题”，但据记者调查获得的这些公司被否原因来看，审核企业自身问题的标准在不断提高和趋紧。

  早在10月，由H股回归A股的京客隆IPO被否起，监管层对于拟上市公司关联交易的认定就已趋严。11月，因关联交易及同业竞争问题被搁浅的上市申请，便涉及数家。

  “关联交易非关联化认定是近期IPO审查重点之一。”北京一家投行高层告诉记者，“很多上会公司为规避关联交易的认定，上会前将与之发生关联交易的公司股份转于自己的关联人，以达到非关联化，但一经查实，都很难过会。”

  11月二次上会的通润驱动被否，涉及关联交易非关联化便是重要原因之一。据接近监管层知情人士透露，2009年通润驱动首次被否，也和关联交易有关。通润驱动大股东常熟千斤顶厂旗下有20多家企业，包括通润电梯厂和常熟铸造厂，正是这两家企业与通润驱动发生的关联交易使得其首次IPO受困，为解决该问题，常熟千斤顶厂从两家公司悉数退出，均转让给各自管理层。即便如此，依然未逃脱今年下半年以来日趋严格的“关联交易非关联化”认定。

  其保荐机构与发行人律师核查后也认为，新的设备提供商永辉铸造虽与通润驱动及控股股东、实际控制人之间不存在关联关系，但经核查，永辉铸造成为公司铸件供应商之初，因其产能尚未充分释放，销售给发行人的铸件产品中，依然存在向常熟铸造厂采购的情形。

  《21世纪经济报道》