低迷的市场使得券商更加急于寻求更稳定的盈利来源。继8月份公布转融通试行办法草案之后，昨天又有消息称，融资融券试点业务“转常规”的规则体系也已基本就绪，标的证券拟扩容至上证180、深证100的280只成份股以及7只ETF。分析人士认为，这不但可为市场提供更多的套利和避险工具，也将使券商收入增加。

  数据显示，2010年2月28日推出之后的一年间，融资融券规模就从区区659万元突破200亿元，为券商一共贡献了约20.8亿元的收入。

  而记者根据大智慧财汇金融数据统计，截至10月19日的融资融券交易总量已经突破330亿元，是年初总量的2.62倍。其中融券余额增长最为迅速，从年初的1636.8万元增长到目前的3.796亿元，增长达22.19倍。另外，融资余额也达到了年初的2.59倍。

  申银万国证券的桂浩明认为，ETF成为融券标的将使融券规模大幅增加。“现在融资融券业务的一个短板就是融券规模很小，这与标的物品种有限以及与投资者偏好不匹配有关。而如果ETF基金成为融资融券标的物，问题就基本可以解决。特别是一些趋势性投资者，完全可以借助融资融券所提供的杠杆，在ETF基金上加大操作力度。”

  另外，一个好的业务绝不能仅为券商带来收益，也要为投资者提供更加便利有效的投资渠道。以套期保值为例，如果预期市场即将下跌，投资者可以融券卖出相关ETF基金对冲所持股票组合的市场波动，达到套期保值的效果。而以上证180ETF搭配深100ETF，构建模拟沪深300指数的现货组合，可与沪深300股指期货之间进行期现套利的操作。

  但是对于做空ETF是否会对股市造成不利影响，业内暂时并无一致意见，上述券商人士表示，就如股指期货一样，融资融券也具有双重效应，不能笼统论之。而桂浩明认为，不管怎么说，在ETF成为融资融券标的后，人们既要看到它对各项业务发展所带来的推动，同时也要留意其复杂而多方面的影响。

  快报记者 赵士勇