相比股市的惨淡和基金的巨亏，今年上半年里银行理财产品大放异彩，不论是发行量还是收益率都突飞猛进。然而，从7月末开始，一度红火的银行理财产品市场有了降温的迹象，一是发行增量止步，二是新发理财产品的预期收益率下调。银行理财师表示，新一轮理财产品收益率高点可能要在9月末出现，当前市民购买1-3个月期限的理财产品相对更划算。

  短期产品收益六七月相差1.1%

  Wind数据显示，7月共发行1815款产品，其中，交行发行数量最多，达231款，占比高达12.73%，招商银行与工商银行本月产品发行量分居二三位。而从产品期限看，1个月以内的超短期产品在7月发行738款，1~3个月期限的短期产品发行数量为573款，两类短期产品合计占比高达72.23%。

  招商银行南京分行营销中心王婷分析说，7月份理财产品基础资产配置格局没有变化，债券、利率和票据仍是主流，同时短期产品仍占绝对比重。比较明显的变化是，新发理财产品的预期收益率呈下调趋势，其中又以短期理财产品的调整幅度最为明显。根据Wind数据计算，7月新发产品的平均收益率在4.41%，而据普益财富银行理财产品月报显示，6月新发产品平均收益率为5.51%，二者相差1.1%。

  “产品收益率确实下调了，以1个月左右期限的产品为例，我行8月上旬发行的这批产品的预期年化收益率比前一批低了0.2%-0.5%，而2个月以上期限产品的收益调整不大。”一家银行理财经理告诉记者，进入7月份之后，2个月以内期限理财产品的预期收益率普遍下降，部分银行的产品比6月末跌了1个百分点之多。

  与收益率下调并行的还有理财产品的发行量。以一家平时的产品发行大户为例，6月最后一周，该行发行产品20多款，而8月第二周的产品清单上只有10款。该银行一位客户经理向记者坦言，发行规模确实降下来了，发行节奏也随之放缓。

  目前1-3个月理财产品最妥当

  王婷认为，短期理财产品在6月“年中考”过后，收益率出现“跳水”实属正常。因为6月末银行集体冲刺导致短期理财产品的收益率放得过高，而7月份以来，银行间的拆借利率出现回调，以此为基础的短期理财产品的收益随之下跌。

  同时，部分银行理财产品的高收益也是个迷魂阵。宁波银行南京分行一位经理告诉记者：“别看有些产品的收益率达到了6%，但它的期限可能只是3天，算下来，投资者获益有限。”他认为，相比较而言，这期间投资最划算的其实是一些1个月左右期限的产品，预期收益率达到5.5%甚至更高，对于老百姓来说，显然更划算。”另外，一般来说，银行理财产品收益率会根据加息而相应上调，7月份经历过一次加息，按道理理财产品收益率应该上调才对，事实上银行对于本次加息纷纷选择了“沉默”，这也让投资重新审视超短期理财产品规避加息风险的效果。

  理财师提醒，尽管超短期产品或可避免加息损失，但过分依赖超短期产品，也可能导致收益的不稳定。同时，8月份银行新发理财产品在收益率上难有亮点，预计在9月末，考虑到季度指标，加上8月份预期有一次加息，一些高收益率的短期产品有可能再次出现。投资者目前比较适合配置的就是1-3个月的短期产品，虽然收益看似平常，但比较稳定、有保证。

  快报记者 刘果 实习生 曹钟佳

产品名称 发行 产品特点 起购 预期年化 发行

时间 及提示 门槛 收益率 期限

中国银行中银日积月累 8月9日 非保本型 5万元 5.00% 98天

-月计划2011年40期 至11日 （扣除固定管理费后）

工商银行保本型 8月5日 保本 5万元 4.00% 33天

个人人民币理财产品 至11日 浮动收益型

招商银行点贷成金379号 8月10日 浮动收益 50万元 5.00% 32天

至11日

浦发银行个人专项理财产品 8月9日 非保本 5万元 4.50% 28天

2011年第九十七期 至15日 浮动收益型

债券盈添利计划

深发展聚财宝现金溢 8月8日 非保本 20万元 5.20% 123天

2011年331号人民币理财产品 至10日 浮动收益型

华夏银行增盈增强型1123号 8月4日 期限多元 5万元 4.40% 29天

（加息保护） 至10日 较高收益

建设银行“乾元—共享型” 8月9日 非保本 10万元 4.40%- 36天

2011年第79期理财产品 至11日 浮动收益型 4.50%