端午节刚过，S*ST北亚和S*ST光明就推出了股权分置改革方案，据统计，目前两市还剩17家上市公司未完成股改，其中部分公司的股改方案已获得股东大会通过，但仍有3家钉子户股改没有任何进展。市场人士建议应该加强施压，督促极少数钉子户拿出切实可行的方案，最终给股权分置改革画上完美句号。

  17家钉子户待拔

  自2005年实施股权分置改革以来，上市公司股改主要集中在2005年和2006年完成。以实施后的复牌日计算，2005年和2006年，两市分别有232家和896家上市公司完成股改，是上市公司完成股改最多的年份，标志着中国资本市场股权分置改革基本完成。2006年10月以后实施了“新老划断”，股改问题集中在存量上市公司上，2007年有110家完成股改，2008年有29家，2009年有20家，2010年仅有3家，2011年，目前仅有ST秋林完成股改。

  统计显示，在17家未完成股改的上市公司中，正在进行股改的有14家，另有3家还未推出股改方案。在14家有股改进展的上市公司中，有6家股改方案获得股东大会通过，有3家推出了董事会预案，正在等待股东大会通过和相关部门批准，另有5家股改方案虽然得到董事会通过，但是在股东大会上却遭遇卡壳，有的公司多次推出方案均未获通过。

  股改毫无进展的三家公司是S*ST聚友、S佳通、SST天海。S佳通和SST天海均称，公司提出股权分置改革动议的非流通股股东持股数尚未达到有关规定的三分之二的界线，公司控股股东尚未与保荐机构签订股改保荐合同。另外，有5家上市公司股改状态同样糟糕，不仅股改没有完成，而且公司还处在暂停上市状态，这给股改增添了很大的难度。

  “股改+重组”渐收官

  从17家未股改上市公司来看，只有S上石化、S前锋、S仪化和S佳通4家公司没有披星戴帽，其余股改钉子户均为ST公司，这导致未股改公司很多都采取了送股搭配重组的股改方式。在14家有股改进程的上市公司中，目前已经有7家推出了重组式股改。

  以SST集琦为例，公司的股改方案为：以新增股份吸收合并国海证券形成的非流通股股东和该公司原非流通股股东南宁市荣高投资有限公司一致同意向流通股股东按照相同的支付比例送股作为对价，以换取其持有的非流通股份的流通权。非流通股东向流通股东每10股送2股。

  上市公司股权分置改革试点已过去6年，部分市场人士指出，针对目前的股改钉子户，相关监管层面尚需加压，同时博弈双方也应该从股改大局出发互相让步达成妥协。

  实际上，对于部分ST公司，如果股改不完成就可能面临退市。正是在此压力下，不少ST公司均加快推出了股改方案，力争结合重组完成股改。

  《中国证券报》