除权后急跌的伤痛尚未痊愈，中瑞思创的投资者们又迎来了大宗交易平台上高管减持的连连梦魇。5月4日，中瑞思创多位高管持有的公司共计6125万股股份限售期满。随后，大宗交易平台上便闪现其减持身影。5月5日，100万股；5月9日，80万股。两笔中瑞思创股票交易在大宗交易平台陆续成交。两笔交易共计套现3857万元。5月10日，仅隔一日，又一笔神秘的120万股大宗交易不期而至。这笔以21.24元/股成交的大宗交易，又成功套现2548.8万元。

  高管的现金“奶牛”

  “填权行情”已成明日黄花，高管减持又纷至沓来。

  5月10日晚间，中瑞思创公告，对5月5日发生在卖方华泰证券东台望海西路证券营业部，以及5月9日发生在卖方华泰证券上海天钥桥路营业部的两笔大宗交易做出了解释。减持方正是限售股份刚获得解禁的公司董事、副总经理俞国骅。

  在连续减持之后，作为公司二股东的俞国骅，其持股比例下降1.075%，但仍高达30.418%，其中无限售条件股份6.799%。也就是说，以公司16750万股的总股本计算，仅俞国骅一人，现在仍可套现的股份数还有1138万余股之巨。而以5月11日中瑞思创22.20元/股的收盘价计算，这部分股权市值超过2亿。

  而5月10日120万股大宗交易，卖方与5月5日相同，为华泰证券东台望海西路证券营业部。当记者致电中瑞思创证券事务处希望了解卖方身份时，一位女士对记者表示：“5月10日的减持数额尚未达到总股本的1%，公司决定暂不公告。”

  “对于前景难料的创业板公司，高管减持的冲动一直都存在。具体何时减持，减持多少，公司高管可能会综合市场行情、公司基本面以及持股成本和资金需求等多方面因素来考虑。”一位市场人士告诉记者。

  而从记者的调查来看，“持股成本”似乎是高管减持中最不需要考虑的因素。因为高管所持股份的投入，早已通过两次大比例的现金分红陆续收回。以俞国骅创立之初712.5万元的股权投入，在经历了分红，股权激励和再分红获得了约4500万收益后，以投入和收益两相比较，持股成本早已为负。

  业绩变脸机构离场

  而与此同时，公司的经营业绩却令人失望。

  根据4月22日发布的2011年一季报，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润双双下滑，分别同比下降12.62%和18.46%。公司层面给出的解释是受到原材料价格上涨、人民币升值、劳动力成本提高、以及用工紧缺等因素的影响，其中用工紧缺成为主要因素。

  而在恶化的业绩下，机构们也竞相离场。对比公司年报和一季报可以发现，与年报中以交银天治核心成长(下称交银天治)为首的六家机构投资者齐聚一堂，其中还包括社保基金和私募的身影。而一季报机构数量由6家降至2家，除了新进的一家机构山东省国际信托持有11万股外，仅交银天治一家苦苦死守，持股数量也由76.557万股下降至30万股。《21世纪经济报道》