炒新向来是游资的专长，然而永辉超市上市，机构的态度来了个180度大转弯，完全可以用“非常疯狂”来形容。上周三开始，连续两个交易日有机构专用席位买入，这在新股中非常罕见。截至上周五收盘，永辉超市的市值已经达到了289.575亿元，成为A股市值第三大的商业类公司。

  上市连收三阳

  通胀时代，商业零售类公司往往是最佳的投资标的。永辉超市在上周的表现，就将这一投资逻辑演绎得淋漓尽致。

  上周三上市当日，永辉超市以32.03元开盘，较发行价23.98元高出33.57%，当日最高冲到34.18元，报收32.29元。上周四，该股高开高走，再度上涨6.16%。上周五，继续高开高走，尾盘更是拉升至涨停板，收盘时仍有115.24万股买单将股价封死在涨停板上。

  连收三根阳线，不但让中签盘获利丰厚，更让上市后买入的投资者获利不菲。

  上市首日，机构就积极买入，买入价较发行价高出近50%。当天，3家机构专用席位现身，并且占据了当日买入量的前三位，分别买入8057.49万元、6758.23万元和6729.30万元。当天成交24.90亿元，3家机构专用席位的买入量接近全日成交额的10%。上周四，机构的扫货力度进一步加大，5家机构占了当日买入额的前5大席位，每家席位均动用了数千万元的巨资，合计买入高达2.56亿元。永辉超市在上周四的成交额为16.76亿元，5家机构专用席位买入的总金额已经上升到当日的15.294%。

  机构的疯狂抢盘，刺激了游资的做多热情，上周五，永辉超市以涨停板收盘，但是买入的前5大席位全部来自游资席位，而单个席位的买入量明显降低，排名第一位的湘财证券岳阳南湖大道营业部买入了2154.03万元，第五位的东方证券上海新川路营业部买入1210.90万元。

  从上周四和上周五的走势来看，都是高开高走，显示市场各方机构是在主动以更高的价格扫盘。

  模式非常独特

  永辉超市结合了传统农贸市场与现代超市的特点，既有农贸市场的价格优势以及新鲜、品类齐全的生鲜产品，又带来了现代超市舒适的购物环境和一站式购物体验。

  “这种模式非常独特，也是最大的看点。”一位商业零售行业的分析师对记者说。“永辉是直接从农户手中进货，因此成本更低，毛利率更高，盈利能力更强。”根据招股说明书披露的数据，通过2007年~2009年与同行业上市公司主营业务毛利率的比较显示，永辉超市的毛利率高于行业平均值。以直采与自营为特色的标准化的“永辉模式”，在业界具有相当的口碑。

  截至2010年6月30日，公司共进入福州、重庆、厦门、北京、合肥等12个城市，开设135家门店，经营面积86.57万平方米，其中97%的营业面积为租赁。本次募集资金后，公司将在福建、重庆、北京、安徽以及贵州共新开73家超市。

  招商证券认为，预计公司2010年~2012年年均新开店45家，实现收入分别为125亿元、179亿元和246亿元，同比增长48%、43%、37%，净利润3.11亿元、4.66亿元、6.58亿元，分别同比增长22%、50%、41%，全面摊薄每股收益0.4元、0.61元和0.86元。

  《每日经济新闻》