3年期央票停发

  存款准备金率

  上调预期骤升

  根据周三人民银行最新公告显示，3年期央票重出江湖8个月后遭遇首次暂停。业内人士表示，这可能意味着公开市场常规回笼工具的部分失效，加之11月份CPI指数同比涨幅预期高企，令市场紧缩预期骤然升温，但未来货币政策的具体走向仍需进一步观察。

  Wind数据显示，今年以来央票合计发行4.22万亿元，相当于平均每周发行938亿元。尤其是今年二季度期间央行曾连续大规模发行央票，累计净回笼近万亿元规模的资金，一度造成银行间市场银根紧张。

  进入11月下旬以来，因存款准备金率再次上调0.5个百分点，央票发行规模大幅萎缩，当前发行的1年期、3月期和3年期央票均曾跌至10亿元的发行地量。

  “央票收不动流动性了，可能还是需要动用存款准备金率。”北京一债市研究员表示。实际上，紧缩预期在周三午后就已再度席卷市场。受午后11月份CPI数据高企传言，周三银行间债市现券收益率走高。

  尽管紧缩预期有所升温，但也有市场人士表示，3年期央票停发，是否表明央行在公开市场操作和货币政策方面有方向性的转变，尚不能盖棺定论，未来货币政策的走向仍需进一步观察。

  《每日经济新闻》