12月9日，国泰君安证券2011年投资策略报告会在三亚举行。国泰君安认为，2011年的股市将大致以中期为限，分为两个阶段，先抑后扬。

  国泰君安首席策略分析师王成表示，明年市场将“先反映调节经济的手段，后反映经济调整的结果”。国泰君安首席经济学家李迅雷认为，A股2011年市场将围绕估值与成长这两条线波动，以震荡为主。

  他预计，2011年上市公司盈利增长将回落至20%左右。目前沪深300估值在16倍左右，属于比较合理的区间，这一估值水平决定了明年市场的底部区间。而成长则决定了A股市场的上限。2011年出现一个以成长推动的牛市不太可能，但投资机会仍然会比较多。”

  在行业配置方面，王成重点推荐七个行业，分别是先进装备制造、信息通讯设备、建筑建材、商业零售、物流运输、保险及房地产。

  快报记者 刘伟