目前，未上市城商行的增资扩股正成为多家上市公司和PE们觊觎的目标。这些追逐者们相信，未来两年将可能出现城商行上市潮。

  多家城商行被“潜伏”

  近日，友阿股份发布公告称，公司参与长沙银行此次定向增发获得配售的股数为3202.18万股，认购价为9926.77万元。至此，友阿股份共计持有长沙银行1.37亿股，持股比例为7.57%。另一家上市公司通程控股称拟出资3630万元收购通程集团持有的长沙银行1100万股。记者在多家准备上市的城商行股东结构中发现，至少有十多家上市公司或直接或间接地“潜伏”其中。重庆银行2009年报显示，其前十大股东结构中，重庆路桥、力帆股份、方正集团三家上市公司分别占8.48%、6.41%、4.99%。

  与此同时，未上市城商行的股权也备受PE关注。投中集团近期发布报告称，目前已有超过20家地方商业银行抛出上市计划，如大连银行、重庆银行、温州银行、洛阳银行等。其中，多数城商行将选择A股上市，其参与的投资者多以人民币基金为主。例如，去年10月19日，杭州商业银行获人保资本3.90亿元投资；今年1月，宁夏银行获得中银投资4.40亿元融资，汉口银行获得联想控股投资；4月2日，江苏银行获得江苏高投融资。

  城商行利润丰厚

  上市公司和PE缘何如此热衷城商行的股权投资？“相较于已上市的大型国有商业银行，城市商业银行估值较低，而且与其他热门行业相比，尚未出现明显资本泡沫。”清科研究中心一位研究人士分析称，商业银行作为我国金融体系中最重要的组成部分，一直受到严格的政策监管，投资风险相对较低。此外，即便短期不能上市，其分红回报也相当可观。参与长沙银行增资扩股的友阿股份董秘陈学文表示，不管长沙银行能否上市，参与其定向增发都是值得的。丰原药业发布的公告亦显示，其在最近两年收到徽商银行现金红利已逾千万，几乎相当于该公司去年净利润的一半。

  不过，便宜并不是谁能捡到的。一家热衷投资于金融机构的PE人士称，城商行这类项目太容易融资了，没有密切关系很难投进去，除非具备政府背景和监管背景。 “上市前，我们不会再引进新的股东了，想在这时挤进来分一杯羹，原股东肯定不会同意。”一位准备上市的城商行董事长告诉记者。见习记者 陈俊岭